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陶景洲:《证券法》应引入举证责任倒置制度

时间:2019-10-27 12:24:44 来源:恒达平台主管 浏览: 61次

新浪財經訊 “2019全球財富管理論壇”於10月26日-27日在北京舉行。美國德傑律師事務所中國部執行合夥人陶景洲出席並演講。

陶景洲指出,金融市場是一個最需要法治的市場,他建議引入舉證責任倒置制度,他指出對於一般投資者,他們不知道公司的帳這些東西並不是那麼透明的,他掌握不瞭證據,所以新的《證券法》要把舉證責任倒置,投資者說你公司有問題,你必須得證明你公司沒問題,否則就是有問題。

同時他還指出,投資者不能承擔非市場的風險,非市場的風險就是公司不能充分的披露,公司造假、退市,這些是非市場的,這些應該嚴厲地懲罰。

他表示,和企業相配套的中介機構應該承擔相應的責任,包括承銷商、律師、會計師這些都是在企業造假的過程中發揮瞭這樣、那樣作用的。“所以應該把他們也最好能夠把他們罰得傾傢蕩產,避免幫助企業造假。”

以下是會議實錄:

陶景洲:謝謝大傢,謝謝《財經》安排金融法治這一場。大傢可以看到金融法治這一場都是在一天的最後、最不重要的環節來講瞭,所以法治並不是特別重要的一個環節。金融市場是一個最需要法治的市場,我們題目叫做“全球挑戰下的財富管理”。我想這個全球化事實上就是中國金融市場的法治化的一個過程,剛才我們人民銀行和法院的嘉賓都談到瞭相應的立法問題,我也講講我的一些想法。

剛才主持人提到《證券法》在修改可能要引入集體訴訟制度,同時要引進舉證責任倒置制度,訴訟中誰主張誰舉證,你如果說我犯錯你要舉證,否則法院不會認。但是對於一般投資者,他們不知道公司的帳這些東西並不是那麼透明的,他掌握不瞭證據,所以新的《證券法》要把舉證責任倒置,投資者說你公司有問題,你必須得證明你公司沒問題,否則就是有問題。就像醫療事故一樣,你把我的人治死以後,你必須得證明你所有的醫療的過程都是合理的,都是按照正常的一些過程來去做的,否則就證明你有醫療事故。所以舉證責任倒置應該是不錯的方面。

還有整個社會的誠信制度還要靠立法去完成。因為這種違法成本太低。剛才隔壁這位先生提到的,這個肯定是大傢願意去鋌而走險,這是馬克思主義觀點,隻要有百分之多少利潤他就可以冒著殺頭的危險,殺頭危險都敢做,罰幾十萬算什麼事兒?現在我們主張少殺人,但是至少公司的管理層要承擔相應的刑事責任,不能說僅僅的罰一點款就完瞭,這一點我想在立法方面應該要註意的問題。

對於行政方面,我感覺需要註意的是所謂的可預期性。因為法律最大的作用就在於給你一個合理的預期,行政機關不能老改。不能說2015年股市發生問題的時候,就把很多的我們的《證券法》裡給終止,或者股票不讓賣瞭,這些是完全影響瞭一個社會的法治建設,因為不能因為出現某一種動蕩,為瞭某一個穩定就朝令夕改或者不按法律辦事兒,我們法治社會最主要的是政府要按照現有的法律來做。

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