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复旦张江:股权分散内控不严 存在商业贿赂嫌疑

时间:2019-10-31 00:18:43 来源:恒达平台主管 浏览: 58次

來源:股市動態分析

作者:林蔓

來源:股市動態分析

上海復旦張江生物醫藥股份有限公司(以下簡稱“復旦張江”)在2019年5月提交瞭科創板公開發行股票上市的申請,擬募集資金6.5億元,用於海姆泊芬美國註冊項目、生物醫藥創新研發持續發展項目和收購泰州復旦張江少數股權。然而復旦張江的科創上市之路卻並不順利。10月18日,科創板上市委第34次審議會議決定暫緩審議復旦張江的首發上市申請,這也是暫緩審議在科創板的首次運用。

科創板上市制度本是註冊制,一般公司都會順利註冊。那麼,復旦張江為何成為科創板上市暫緩審議的頭一傢呢?《股市動態分析》周刊記者仔細研讀公司招股說明書及其他資料後發現,復旦張江確實存在一些重大問題。首先是公司股權分散、無實控人和控股股東,因此內控制度不嚴謹,並衍生出一系列問題。其次,公司在產品推廣中存在商業賄賂的嫌疑,這也是上市委質疑的主要問題之一。另外,公司聲稱自己是研發驅動型企業,但一直以來卻重營銷輕研發,每年銷售費用是研發費用的2倍之多,企業定位或存在誤導投資者嫌疑。

股權分散內控不嚴

復旦張江主要從事生物醫藥的創新研究開發、生產制造和市場營銷,現有藥品主要覆蓋皮膚性治療和抗腫瘤治療領域。1996年復旦張江成立,公司前身為上海復旦張江生物醫藥有限公司,由浦東新區經貿、張江高促中心、復旦大學及自然人李軍共同出資設立。2000年,公司整體變更為股份有限公司。2002年,復旦張江赴港上市,登陸香港創業板,2013年由香港創業板轉至香港主板。

值得註意的是,復旦張江的股權分散,不存在實控人和控股股東。截至招股說明書簽署日,持有公司5%以上股份的股東有上海市醫藥集團股份有限公司(下稱“”)、新企二期、楊宗孟及王海波,其持股比例分別為22.77%、17.00%、8.67%和6.27%。公司無單一股東通過直接或間接的方式持有公司股權比例或控制其表決權超過30%的情形,各方股東無法決定董事會多數席位或對公司進行實質控制,也就是說公司不存在控股股東和實際控制人。而公司申請在科創板上市,上述股東的持股比例將進一步下跌,股權將更為分散,公司仍無任何單一股東持股比例超過公司總股本的30%,無法對公司決策產生決定性影響。

無實控人和控股股東可能會導致公司內控不嚴謹,影響決策的高效執行和經營管理的穩定。復旦張江的內控不嚴問題在招股書中就可看出端倪。2017-2019年間公司多次被行政部門處罰。因稅務問題,公司旗下公司先後遭遇深圳市福田區稅務局、長沙市嶽麓區銀盆嶺稅務分局、重慶市渝中區稅務局的行政處罰,因生產經營違規被上海市浦東新區安監局、北京市順義區和朝陽區衛計委處以行政處罰,且大多發生在2018年。

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